Les actions tops et flops de cet été

1. Action de Teleperformance 

   
   

Les dégâts en bourse :  

• Chiffre d’affaires consolidé de 5,116 milliards d’euros, en légère hausse de seulement +1,5% à données comparables, ce qui témoigne d’une croissance bien ralentie par rapport aux exercices précédents 

• Résultat net en baisse à 249 millions d’euros contre 291 millions d’euros un an plus tôt, soit une diminution d’environ 14% 

• Le bénéfice de base par action ressort à 4,21 euros, contre 4,85 euros l’an passé, confirmant une pression sur les marges et la rentabilité 

• Activités de "services spécialisés" ont été en recul (-7% par rapport aux concurrents) 

Les raisons de cet effondrement :  

• Baisse d’activité des « services spécialisés » expliquée par le non-renouvellement d’un gros contrat dans la gestion des visas 

• Ralentissement de la croissance et baisse des bénéfices ont déçu les investisseurs, d’autant que l’impact des investissements en intelligence artificielle sur les résultats reste encore trop faible pour l’instant 

• Coûts élevés et visibilité limitée sur la rentabilité à court terme de sa transformation numérique stratégique « Future Forward »  

• Dette nette atteignant 4,48 milliards d’euros, en hausse par rapport à décembre 2024, ce qui inquiète également quant à la gestion financière de la société. 

2. Action Tesla 

   
   

Les dégâts en bourse :  

• Chiffre d’affaires légèrement en hausse à 22,5 milliards de dollars, dépassant les prévisions de 22,4 milliards, mais en baisse de 12% par rapport à l’année précédente 

• Bénéfice par action stable à 0,40 $, conforme aux attentes, mais en baisse par rapport aux 0,52 $ l’an passé mais Bénéfice net de 1,17 milliard de dollars, en recul de 16% 

• Bénéfice d’exploitation a chuté de 42% en un an, à 923 millions de dollars, en lien avec une baisse des ventes et une pression sur les marges 

• Flux de trésorerie disponible en forte baisse à 146 millions de dollars contre 1,34 milliard un an plus tôt, signe d’investissements intensifs et de défis opérationnels 

Les raisons de cet effondrement :  

• Baisse des livraisons de véhicules électriques (-13% au premier semestre 2025) face à une concurrence accrue avec des problèmes spécifiques sur certains modèles comme le Model Y et le Cybertruck, avec une demande plus faible que prévue. 

• Réputation impactée par l'engagement politique controversé du PDG Elon Musk 

• Diminution des revenus des crédits carbone, soutenant auparavant la rentabilité 

3. Action Pernod Ricard 

   
   

Les dégâts en bourse :  

• Chiffre d’affaires : 10,95 milliards d’euros, en baisse de -3% en organique et -5,5% en données publiées 

• Résultat opérationnel courant (ROC) : 2,95 milliards d’euros, en légère baisse de 5,3% à cause des effets de change défavorables 

• Résultat net part du groupe : 1,626 milliard d’euros, en croissance de +10% du fait d’une réduction des charges non récurrentes 

• Bénéfice par action en recul de 8% à 7,26 euros 

Les raisons de cet effondrement : 

• Les ventes ont souffert notamment aux États-Unis (-6%), affectées par une confiance des consommateurs faible et des ajustements de stocks importants chez les grossistes 

• Forte baisse en Chine, avec des ajustements de stocks et une demande en berne 

• Politiques douanières des pays en permanente révision et incertitude, ayant pour effet de repousser les investisseurs  

• Politique de droits révisée dans l’Etat du Maharashtra impacte négativement les ventes malgré un espoir de rattrapage sur le deuxième semestre de 2025 

• Baisse des revenus accentuée par un impact négatif des taux de change, notamment avec la livre turque, le peso argentin et la roupie indienne 

Les 3 actions Tops de juillet-août : 

1. Action Booking Holdings 

   
   

Les gains en bourse :   

• Chiffre d’affaires du groupe de 6,8 Mds$ au 2^ème trimestre 2025 (clos fin juin), en hausse de 16% par rapport à la même période l’an dernier 

• Bénéfice ajusté par action atteint 55,40 dollars, dépassant les prévisions des analystes fixées à 50,22$ 

• Croissance du chiffre d’affaires de 7% pour le groupe en juillet-août  

Les raisons d’un tel gain :  

• La croissance a été essentiellement portée par les réservations internationales qui ont compensé le ralentissement du marché américain dans le secteur touristique 

• Résultats financiers nettement supérieurs aux attentes, ce qui a suscité le grand intérêt des investisseurs  

• La hausse du nombre de nuitées réservées sur les 5 derniers mois (+5% par rapport à la même période l’an dernier) 

• Les déclarations optimistes de dirigeants quant au reste de l’année et plus globalement, la reprise post-pandémie sur les destinations internationales durant l’été 

2. Action AXA 

   
   

Les gains en bourse :  

• Hausse du chiffre d’affaires porté à 64,3 Mds€ pour le premier semestre 2025, en hausse de 7% par rapport à l’an dernier 

• Résultat opérationnel atteignant 4,5 Mds d’euros pour la même période (6% d’augmentation) et ratio de solvabilité de 220%, illustrant la solidité financière du groupe 

• Résultat estival encourageant malgré un gros creux de 7% du cours de l’action le 1^er août 2025, expliqué par le contexte général de recul du CAC 40 

Les raisons d’un tel gain :  

• Augmentation des primes en assurance dommages progressant de 6% portées par la croissance en entreprises et particuliers  

• Hausse des ventes et des marges réalisées avec une très bonne dynamique commerciale en vie/santé  

• Vente de la filiale AXA Investment Managers à BNP Paribas entraînant un programme de rachat d’actions pour compenser la dilution des actifs 

• Confirmation de l’ambition du plan « Unlock The Future » prévoyant une croissance annuelle du résultat opérationnel par action de 6% à 8% en moyenne jusqu’à 2026.  

3. Action Microsoft  

   
   

Les gains en bourse :  

• Action du géant de l’informatique qui a fortement progressé durant l’été 2025 

• Chiffre d’affaires atteignant 76,4 Mds$ au deuxième trimestre de 2025 (avril-juin), représentant une augmentation du CA de 18% sur la dernière année 

• Bénéfice net trimestriel de 27,2Mds$ (+24% par rapport à la même période l’an dernier) et un BPA de 3,65$ par action, supérieur aux attentes du marché 

• Divisions Productivity and Business Processes dégagent 33,1 Mds$ CA (augmentation de 16% du CA sur l’exercice de 2025)  

Les raisons d’un tel gain :  

• Investissements en intelligence artificielle atteignant 85 Mds$ sur l’ensemble du premier semestre de 2025 renforçant la confiance des investisseurs  

• Communication pour la première fois du chiffre d’affaires annuel de sa division Azure (spécialisée en Cloud Computing) atteignant 75 Mds$, soit une croissance de 34% 

• Progression d’Azure plus rapide que celle de ses concurrents grâce à son partenariat stratégique avec Open AI et ses investissements dans l’IA 

• Bond spectaculaire du cloud et de l’IA chez Microsoft, permettant de dépasser les attentes de Wall Street et propulsant le titre au-delà du seuil des 4000 Mds$ de capitalisation boursière  

• Diversification de Microsoft (cloud, logiciels, IA et gaming) ainsi que solidité de ses flux de trésorerie dans un contexte économique et financier pour le moins incertain